IRR vs XIRR vs MIRR

Hé, c'est une conférence supplémentaire sur la discussion de la différence entre plusieurs des fonctions IRR, il s'agit donc en fait de plusieurs fonctions IRR différentes dans Excel et il y a des différences de nuances. Ok j'utilise le x IRR au lieu du IRR normal Mais il y en a aussi un autre appelé le modificateur ou qui est plus précis à certains égards et nous en discuterons dans cette conférence. Mais je vais aussi expliquer pourquoi vous pourriez toujours être une bonne idée d'utiliser le x IRR à la place. Alors restez à l'écoute si vous êtes curieux à ce sujet dans cette brève discussion, nous allons examiner les différences dans notre position concernant le taux de rendement interne et la meilleure façon de penser à ce qu'est un taux de rendement interne si vous avez un un investissement qui nécessite un investissement initial en espèces, puis vous obtiendrez des rendements sur une période de temps. Si vous le considérez sur une base annualisée, quel serait ce taux de retour. Et c'est votre taux de rendement interne. Donc, cependant, les flux de trésorerie sont présentés pour les différentes options d'investissement. Si elle était présentée comme si vous obteniez un rendement annuel constant, quel serait ce rendement équivalent. C'est votre taux de rendement interne. D'accord. Voyons donc un exemple ici. Regardons les huit premiers investissements ici. Tous les 10 investissements en fait, ils nécessitent tous un investissement de disons 2000 $. D'accord. Maintenant, en investissant un, vous obtenez ces flux de trésorerie sur une période de cinq ans. Ainsi, le flux de trésorerie total au cours de ces cinq années est égal à 4000. C'est donc 1 à 8 ont exactement le même flux de trésorerie au cours des cinq premières années. Sauf que les montants et le calendrier au cours de ces cinq années sont différents. Comme vous pouvez le voir ici, le TRI est simplement I R are et nous sélectionnons les valeurs depuis le moment de l'investissement jusqu'à la dernière année des flux de trésorerie. Et puis nous avons frappé bien. Maintenant, nous pouvons copier et coller cette formule de l'option de contrôle de formule V. D'accord. Je calcule cela. Nous voyons donc que même si le flux de trésorerie sur les 5 ans, le flux de trésorerie total est identique et même si l'investissement initial est identique pour les deux, le TRI est assez différent. Nous constatons que le rendement des flux de trésorerie augmente progressivement plus tôt lorsque vous récupérez cet investissement, votre TRI est plus élevé. Donc, cela signifie que plus tôt vous obtenez vos rendements, plus vite vous obtenez vos flux de trésorerie d'investissement ou vos bénéfices, meilleur est l'investissement. Maintenant, nous pouvons également copier la formule pour ces investissements ici. Ce sont un peu différents. Nous en parlerons un peu plus tard, mais mettons également les formules ici. Et nous allons reconstituer cela là-bas et remarquer que le TRI est identique pour ces investissements. Ainsi, l'un des gros problèmes que les gens ont avec moi est que le TRI lui-même suppose que tous les flux de trésorerie reçus pendant la période de l'investissement sont réinvestis au taux de rendement pour la plupart des gens. Ça ne va pas être vrai. Droite. Vous avez le retour sur investissement et ils peuvent le mettre dans une banque ou ils peuvent investir dans quelque chose d'autre et c'est pourquoi beaucoup de gens au lieu d'utiliser le R R, ils utilisent ce qu'on appelle une fonction R R modifiée qui explique le défaut du TRI lui-même. Il ne suppose pas que tous les retours sont réinvestis au même taux de retour. Donc, pour utiliser le RR ou les modifier ou nous utilisons à nouveau m i r r, nous prenons la période de l'investissement à la dernière année de trésorerie. Ensuite, nous entrons ce qu'on appelle le taux de financement. C'est si vous empruntez l'argent pour l'investissement Quel était votre taux de financement le coût du financement. Considérez-le donc comme un taux d'intérêt si vous devez emprunter de l'argent. Disons que vous l'empruntez à 4%, puis au montant que vous récupérez pendant l'investissement. Selon vous, quel pourrait être votre taux de réinvestissement. Maintenant, si vous mettez une banque, cela se situera probablement entre un ou deux pour cent. Peut-être que certaines personnes veulent le mettre dans un mélange d'obligations du Trésor à faible risque et d'obligations municipales et peut-être qu'elles peuvent vous faire connaître un rendement agressif de 5%. D'ACCORD. Nous allons supposer que, par exemple, nous voyons maintenant que l'admiration modifiée par rapport au TRI est un peu plus faible. Droite. Donc, si nous les sélectionnons et copions la formule juste la formule, nous voyons que les M sont pour ces investissements. Ce n'est pas si différent. Oui. Ce dernier est encore meilleur que le premier investissement parce que vous l'obtenez bien plus tôt, mais ce n'est pas 100% contre 17% mieux c'est 19 contre 15% mieux. Il y a donc une différence assez importante ici et c'est la raison pour laquelle certaines personnes préfèrent utiliser. Suis-je pour leurs calculs d'investissement OK. Regardons maintenant X ou voyons le problème. Un autre problème avec le TRI est qu'il suppose que tous les paiements arrivent à la fin de l'année. Donc, si je mets ici des dates pour la sortie des investissements et la date des paiements, voyons ce qui se passe si nous prenons en compte les dates plutôt que de supposer que tout se passe à la fin de l'année. Il y a donc une fonction appelée X IRR qui prendra les valeurs mais aussi les dates. Maintenant, nous allons ancrer le Deitz près qui voit. Maintenant, les valeurs sont supérieures à l'IRR d'origine. Et si nous copions et contrôlons des formules basées sur des options, nous voyons que le X IRR est très différent et en raison des dates ici parce que cela se produit vers la fin de l'année, cela se produit très tôt. Le x RR est extrêmement élevé pour cette dernière année. D'accord. L'écart entre ces deux dates est beaucoup plus petit. Ceux-ci supposent une année presque de différence supposent une année par rapport à celle-ci qui tient compte des dates ici. Il y a donc pas mal de différence entre ceux-ci, les inconvénients du TRI sont partiellement corrigés par la modification ou, cependant, la modification est également la proie de ne pas pouvoir prendre en compte les dates. Donc, en termes de préférence, beaucoup de gens utiliseront soit x IRR ou modifieront notre Or en fonction du projet pour calculer l'air. Mais si nous regardons l'exemple pour l'investissement numéro 9 et 10, cela montrera que vous ne pouvez utiliser aucune de ces formules pour l'une ou pour l'autre. Voici pourquoi examinons ces deux investissements. Ce sont cinq investissements de 2 000 $. Mais l'un d'eux vous rapporte 25 000 $ au cours de la dernière année et l'autre, vous obtenez un très bon rendement. Au cours des cinq années, si nous regardons simplement s'il y a des investissements identiques si nous regardons le modifier, alors l'investissement à 9 est meilleur a un modificateur plus élevé que l'investissement 10. Cependant, nous aimons le X, c'est que dans les dates, nous voyons que le X IRR dit que l'investissement 10 est meilleur que l'investissement 9. Alors, que devons-nous faire ici. Nous utilisons soit notre dit soit le même si nous utilisons notre investissement Says 9 est meilleur si nous utilisons x notre investissement Says 10 est meilleur. Il est donc très déroutant de voir les choses de cette façon. Droite. Donc, pour mieux évaluer cela, nous avons besoin de différentes mesures et nous allons examiner cela dans la prochaine conférence.